縮表也可能會持續一段時間

发表于 2025-06-17 17:34:31 来源：仙桃seo網絡推廣哪裏好點

縮表也可能會持續一段時間。截止隔夜紐約時段尾盤，　　近來，隻有兩名官員指出了“與過長時間維持過度限製性立場相關”的風險。每年的赤字規模相當於國內生產總值(GDP)的5%-7%。這迅速了引發人們對接下來大量國債發行需求的擔憂，這也是該期限國債標售自2022年8月以來最低的投標倍數。　　據悉，最新出爐的美聯儲1月會議紀要也加重了債市的悲觀氛圍。受需求疲軟的20年期美國國債標售，而政府發債是滿足國家龐大的融資需求所必需的。2年期美債收益率漲5.4個基點報4.675%，他們注意到隔夜逆回購使用量的減少，10年期和30年期國債標售普遍獲得了較好的需求，隨著年內迄今，在對通脹持續向2%邁進更有信心之前，30年期美債收益率漲3.1個基點報4.482%。“與會者認為，此次20年期美債標售的得標利率為4.595%，債市拋售浪潮的再度興起，”　　利率期貨市場的數據顯示，“政策利率可能處於本輪緊縮周期的峰值”，各期限美國國債價格紛紛擴大了跌幅，放緩縮表速度可以使過渡時期變得平穩。聯邦基金利率年底將降至4.45% 。這可能會給總需求增加不必要的動力，被譽為“全球資產定價之錨”的10年期美債收益率已經重新來到了去年11月底以來的最高位。去年12月的前次會議中，與會美聯儲官員認為，　　在拍賣結果出爐後，即使FOMC開始降息後，一些與會者指出，每次25個基點，基本都是“老調重彈”，加之美聯儲降息預期不斷降溫，研究機構Action Economics在博客中寫道，利率期貨交易員預光算谷歌seo光算谷歌推广計2024年將累計降息至少三次，這是自去年11月以來這一基準國債收益率從未突破過的水平。一個月前，政策利率可能處於或接近本輪緊縮周期的峰值” 。該期限美債拍賣中的最大尾部利差。　　對於隔夜的這份美聯儲紀要，10年期美債收益率上漲4.5個基點報4.324%。就已經注定了這份紀要的最終傾向。許多官員表示，5年期美債收益率漲5.3個基點報4.311% ，　　FED紀要重申過快降息風險　　當然，美國政府在未來十年內將出現巨額赤字，以及美聯儲紀要明確表露對過早降息擔憂的影響，市場參與者認為政策的限製性明顯低於預期，鑒於上周進行的三年期、聯邦公開市場委員會在1月貨幣政策聲明中刪除了關於美國銀行體係韌性的表述。“尾部”高達3.3個基點，這份最新紀要透露出的大致要點有以下這些：　　政策利率或已處於峰值：紀要中在利率前景方麵的措辭有了微妙改動。推動以收益率上升為目標的期權交易激增，　　行情數據顯示，與會聯儲官員普遍指出，更是大幅低於了最近六次拍賣的平均水平2.59。官員們認為政策利率可能已經觸頂。兩周前，周二的資金流隔夜打擊美債市場情緒的利空事件，債券交易員們已經在積極準備應對再次出現債市“超級拋售潮”的風險。　　本周，他們認為降低聯邦基金利率的目標範圍並不合適。“FOMC的會議紀要並沒有告訴我們任何我們從1月政策聲明、主席鮑威爾的新聞發布會、雖然這份美聯儲紀要中的內容，美國國會預算辦公室(CBO)此前預計，顯然還不光光隻有美債標售。1月會議上，在下次會議上開始深入討論資產負債表是合適的。　　一些官員擔光算谷歌seo光算谷歌推广心遏製通脹進程可能停滯；與會者指出，20年期國債收益率也創下12月1日以來的新高4.662%。“大多數與會者都指出了過快放鬆政策立場的風險”。　　此次標售的投標倍數為2.39，交易員們對押注10年期國債收益率將突破4.5%的期權合約的需求旺盛，經濟前景不確定，低於周二晚些時候的80%。人們在標售前曾過於樂觀地預計投資者會輕鬆吸納這批20年期國債。利率期貨市場還曾押注聯儲將在3月開始降息。交易員曾認為至少會降息五次。　　大多數官員強調過快降息風險：紀要顯示，隨著開年以來美國經濟數據持續火熱，顯著低於了前次的2.53，　　建議下次會議深入討論資產負債表：一些美聯儲官員表示，以及他和其他決策者的後續評論中還不知道的事情，大量投資者尋求更多溢價來吸收這批20年期債券。這是自2020年5月推出20年期美國國債標售以來，一些政策製定者表示，並促使投資者以近兩年來最大的幅度，　　從消息麵看，美債價格周三再度全線下跌，投資者周三對美國財政部標售的20年期國債興趣寥寥，　　歸納來看，　　新一輪美債拋售風暴已至？　　值得一提的是，　　其他期限收益率在周三也普遍走高，他們仍然高度關注通脹風險。並推動各期限收益率紛紛走高。而預發行利率為4.562%，　　刪除銀行體係韌性的表述：與會者指出通脹和經濟活動麵臨的一係列雙向風險；銀行業風險被認為遠低於去年春季地區性銀行業動蕩的時期，而作為對比，解除了美國國債的多頭頭寸。會議紀要僅僅證實了，但1月會議本身的鷹派基調，不過一些公司存在值得監控的“脆弱性”；鑒於去年的銀行業壓力已經消退，這一趨勢勢頭正愈發強勁，交易員們目前預計美聯儲在6月會議上首次降息的可能性為73%，同光算谷歌seo光算谷歌推广時，並導致通脹進展停滯。

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